W poszukiwaniu kolejnego Microsoftu i FAANG-ów – Łukasz Zymiera dla gazety Parkiet

Wielu osobom trudno byłoby sobie wyobrazić współczesny świat bez Facebooka, usług Googla, produktów Apple, czy komputerów bez oprogramowania Microsoftu. W potocznej mowie przyjęły się już takie pojęcia, jak „oglądanie Netflixa” czy „wyguglować”. Te firmy zdominowały nie tylko dzisiejszego konsumenta, ale także stały się popularne wśród inwestorów giełdowych. Wzrost przychodów i zysków spółek pociągał za sobą wzrost cen ich akcji.

Przed wspomnianymi spółkami są jeszcze perspektywy dalszego wzrostu biznesu. Amazon i Microsoft, oprócz działalności podstawowej, są liderami w dostarczaniu usługi chmury publicznej, która dynamicznie się rozwija. Google i Facebook, mimo swojej dominacji w rynku reklamy internetowej, mogą dalej rosnąć kosztem tradycyjnych mediów, jak prasa, telewizja czy radio. Z drugiej strony czy Apple będzie w stanie znacznie zwiększyć bazę swoich urządzeń, przy nasyconym już rynku smartfonów? Czy Netflix zdoła utrzymać swoją pozycję w warunkach rosnącej konkurencji w streamingu wideo ze strony m.in. Walt Disney czy Apple? Warto zastanowić się, czy te spółki nie mają już najlepszych lat za sobą i czy na horyzoncie nie widać spółek o lepszych długoterminowych perspektywach.

Wyraźnym dzisiaj trendem są inwestycje przedsiębiorstw w oprogramowanie mające na celu poprawę ich funkcjonowania, m.in. zwiększenie sprzedaży, obniżenie kosztów czy polepszenie jakości obsługi klienta. W całych wydatkach przedsiębiorstw na IT, które w tym roku mogą sięgnąć około 3,7 bilionów dolarów, oprogramowanie stanowi jedynie około 12% budżetów. Firmy coraz częściej sięgają po rozwiązania chmurowe, co umożliwia pracownikowi uruchomienie danej aplikacji na urządzeniu mającym dostęp do Internetu, bez potrzeby kupowania specjalistyczne sprzętu do biura. Ponadto firmy coraz częściej wykorzystują olbrzymie ilości wygenerowanych przez siebie danych, w czym pomaga specjalistyczne oprogramowanie, aby podejmować bardziej świadome decyzje biznesowe.

Przeczytaj też poradnik inwestora – co to jest stopa zwrotu.

Prawdopodobnie tacy dostawcy oprogramowania, jak Salesforce czy ServiceNow nie wskoczą szybko do grona największych spółek pod względem kapitalizacji giełdowej, dorównując wycenom Amazona czy Apple. Warto jednak spojrzeć na tę branżę, bo wiele z działających w niej firm rozwija skalę biznesu nawet o 50% rok do roku i działa w bardzo wzrostowych i niespenetrowanych jeszcze obszarach. Wiele mniejszych podmiotów, o obecnej kapitalizacji kilku-kilkunastu miliardów dolarów – jeśli zdoła utrzymać swoją pozycję konkurencyjną i dostarczać produkty odpowiadające zmieniającym się trendom – ma szansę zwiększyć swój biznes kilkukrotnie w przeciągu najbliższej dekady. Inwestując w tego typu spółki podejmuje się większe ryzyko, ze względu na wysokie oczekiwania co do przyszłych wzrostów wyników finansowych, ale z drugiej strony nagroda może być znacznie wyższa niż inwestycja w szeroki rynek.

Łukasz Zymiera, Młodszy zarządzający Caspar Asset Management S.A.

TAGI: rynki finansowe,