Informacja reklamowa. Rynek dóbr ultraluksusowych, opiera swoją popularność na skrajnej ekskluzywności oraz celowo ograniczanej dostępności.
Ferrari i Hermes oferują tak zwane dobra Veblena – ich rosnąca cena paradoksalnie zwiększa ich atrakcyjność. Ferrari produkuje niewielką liczbę supersamochodów (w 2024 roku około 13,7 tys. egzemplarzy), a zakup nawet podstawowego modelu za kilkaset tysięcy dolarów wymaga akceptacji producenta – najbardziej pożądane modele trafiają wyłącznie do lojalnych klientów. Limitowane serie, takie jak LaFerrari (nowy kosztował około 1,5 mln USD, dziś na rynku wtórnym jego cena wynosi co najmniej 3,5 mln USD) są z góry przydzielane wybranym kolekcjonerom. Podobnie wygląda sytuacja z ogłoszonym w październiku ubiegłego roku modelem F80 – wszystkie 799 egzemplarzy zostało już przypisanych klientom, a cena jednego auta wynosi około 3,6 mln euro.
Podobną strategię realizuje francuski Hermes ze swoimi legendarnymi torebkami Birkin i Kelly. Choć ich ceny zaczynają się od kilkudziesięciu tysięcy złotych, a limitowane wersje przekraczają nawet 100 tys. USD, nie można ich po prostu kupić w salonie ani zamówić online. Dostęp otrzymują jedynie klienci, którzy utrzymują długotrwałą relację z marką, a nawet najbogatsi mogą nabyć najwyżej dwie sztuki rocznie. Strategia sztucznej rzadkości napędza pożądanie, powodując gwałtowny wzrost cen na rynku wtórnym. Hermes spotkał się nawet z zarzutami wymuszania zakupu mniej atrakcyjnych produktów przed zaoferowaniem klientom upragnionej Birkin.
Inną spółką oferującą dobra luksusowe – w tym przypadku samochody, których ceny sięgają nawet kilku milionów euro – jest Bugatti. Spółka sugerowała, że przeciętny klient tej marki posiada aż 84 samochody, trzy prywatne odrzutowce oraz jacht.
Zainteresowanie inwestorów tym sektorem przejawia się w stosunkowo wysokich wycenach giełdowych tych marek. Inwestorzy szczególnie cenią ich stabilność oraz unikalną zdolność do kształtowania cen swoich produktów. Według konsensusu analityków zebranego przez Bloomberga prognozowana stopa zwrotu z wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow yield) dla akcjonariuszy w przyszłym roku wyniesie około 2 proc. Jest to istotnie niższy poziom niż oferuje szeroki rynek: 4,6 proc. dla indeksu S&P 500 i 5,8 proc. dla indeksu Stoxx 600. Inwestorzy akceptują jednak tę niższą bieżącą rentowność, licząc, że skrajna ekskluzywność i lojalność ultrazamożnych klientów zapewnią markom Ferrari i Hermes trwały wzrost niezależny od cyklu koniunkturalnego.
Artykuł został opublikowany w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” w wydaniu z 27.03.2025 r.
Nota prawna – przedstawione powyżej informacje stanowią informację reklamową.
Powyższy komentarz zawierający dane, które pochodzą ze źródeł własnych Caspar Asset Management S.A., służy jedynie celom informacyjnym, reklamowym lub promocyjnym i nie powinien być wyłączną podstawą podejmowania jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie UE nr 596/2014) oraz rekomendacji czy porady inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe ani usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, jak również oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego. Caspar AM informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m. in. od rodzaju strategii inwestycyjnej wybranej przez Klienta. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom wynikającym m. in. ze zmian wyceny rynkowej papierów wartościowych oraz w szczególności, w przypadku inwestowania w papiery wartościowe notowane za granicą ze zmian kursów walut. W związku z tym Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany, a także z ryzykiem poniesienia straty.
Przed zleceniem Caspar Asset Management S.A., usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami przez Caspar Asset Management S.A., który zawiera szczegółowe informacje na temat warunków świadczenia ww. usługi, dostępnych strategii inwestycyjnych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem, zgodnie z określoną strategią inwestycyjną.
Wszelkie materiały przedstawione w niniejszym dokumencie podlegają ochronie na podstawie przepisów prawa autorskiego oraz innych przepisów dotyczących ochrony własności intelektualnej.
